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武漢信用：亂象叢生

YY評級

2022-06-19 11:27 7885 0 0

在判斷武漢信用代償風(fēng)險敞口不構(gòu)成評級下調(diào)的主要矛盾的情況下，我們認(rèn)為造成評級下調(diào)的原因大概率在資產(chǎn)質(zhì)量上。

作者：rating狗

摘要

聯(lián)合資信將武漢信用風(fēng)險管理融資擔(dān)保有限公司主體評級從AA+下調(diào)為AA，給出的原因是“存在三類資產(chǎn)調(diào)整壓力大、杠桿水平較高等不利因素；在宏觀經(jīng)濟整體下行背景下，信用風(fēng)險不斷上升，對其業(yè)務(wù)帶來一定壓力，因此武漢信用擔(dān)保整體代償能力有所下降”

21年以前，武漢信用資產(chǎn)主要由其他應(yīng)收款和應(yīng)收賬款構(gòu)成，21年末負(fù)責(zé)委貸業(yè)務(wù)的武信投資出表，公司資產(chǎn)主要為其他應(yīng)收款。推測21年末其他應(yīng)收款主要集中在武信投資，且委貸業(yè)務(wù)雖轉(zhuǎn)移給股東，但風(fēng)險大概率還在體系內(nèi)，因此將對武信投資作為研究武漢信用資產(chǎn)質(zhì)量的主要落腳點。

通過對武信投資主要客戶進行拆解，總結(jié)武漢信用資產(chǎn)端存在的問題主要包括：

1）資產(chǎn)流向多為房地產(chǎn)行業(yè)，行業(yè)整體下行壓力大；

2）實質(zhì)壞賬風(fēng)險高于公開披露，如湖北香利資產(chǎn)管理30+億元、武漢延銘房地產(chǎn)30+億元；

3）通過穿透也能看出主要客戶的背后基本上也都與武信系內(nèi)部存在千絲萬縷的聯(lián)系，整個體系層級復(fù)雜、透明度低，存在很大利益輸送的可能性。

感知下來整個體系股權(quán)錯綜復(fù)雜，信息透明度低，資金呈現(xiàn)流向武信系內(nèi)部高管控制的外部企業(yè)當(dāng)中。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“YY評級”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： YY | 武漢信用：亂象叢生

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劉韜律師，現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士，中國政法大學(xué)在職研究生，美國注冊管理會計師（CMA）、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域：公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。劉韜律師自2010年至今，先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、光大徳尚投資管理（深圳）有限公司、河南中智國?；鸸芾碛邢薰?、蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù)，為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟，公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項目法律盡職調(diào)查、法律評估及法律路徑策劃工作。專業(yè)領(lǐng)域：企事業(yè)單位法律顧問、金融機構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟糾紛等。
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